雷常教育:湖南大学金融与统计学院夏令营保研面试真题和参考答案

发布时间:2020-07-18 聚合阅读:
原标题:雷常教育:湖南大学金融与统计学院夏令营保研面试真题和参考答案题集精选:金融硕士面试011.如何理解经过风险调整的资本收益率?它有何价值意义?【参考答案】...

原标题:雷常教育:湖南大学金融与统计学院夏令营保研面试真题和参考答案

题集精选:金融硕士面试

01

1.如何理解经过风险调整的资本收益率?它有何价值意义?

【参考答案】

经风险调整的收益率(Risk-Adjusted Rate of Return)等于调整后的收益与某项经济活动未预料到的损失的比值,这个指标将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本,直接对当期盈利进行调整,以衡量经风险调整后的收益大小,并且考虑为可能的最大风险做出资本储备,进而衡量资本的使用效益,使银行的收益与所承担的风险直接挂钩,与银行最终的盈利目标相统一。

长期以来,衡量企业盈利能力普遍采用的是股本收益率(ROE)和资产收益率(ROA)指标,其缺陷是只考虑了企业的账面盈利而未充分考虑风险因素。银行是经营特殊商品的高风险企业,以不考虑风险因素的指标衡量其盈利能力,具有很大的局限性。目前,国际银行业的发展趋势是采用经风险调整的收益率,综合考核银行的盈利能力和风险管理能力。经风险调整的收益率克服了传统绩效考核中盈利目标未充分反映风险成本的缺陷,使银行的收益与风险直接挂钩、有机结合,体现了业务发展与风险管理的内在统一,实现了经营目标与绩效考核的统一。使用经风险调整的收益率,有利于在银行内部建立良好的激励机制,从根本上改变银行忽视风险、盲目追求利润的经营方式,激励银行充分了解所承担的风险并自觉地识别、计量、监测和控制这些风险,从而在审慎经营的前提下拓展业务、创造利润。

02

2.有效市场是什么意思?

【参考答案】 

关于市场效率的定义,被采用最多的是法玛的定义:“价格总是‘充分’反映可获得信息的市场是‘有效’的。”后来,马尔基尔给出了更明确的定义:“如果一个资本市场在确定证券价格时充分、正确地反映了所有的相关信息,这个资本市场就是有效的。正式地说,该市场被称为相对于某个信息集是有效的……如果将该信息披露给所有参与者时证券价格不受影响的话。更进一步说,相对于某个信息集有效……意味着根据(该信息集)进行交易不可能赚取经济利润。”

马尔基尔第一句话的含义与法玛相同。第二句话意味着市场效率可通过向市场参与者披露信息并衡量证券价格的反映来检验。由于经济学与自然科学的一个重要区别就在于它的不可实验性,因此这种检验在实践中是行不通的。第三句话意味着可通过衡量根据某个信息集进行交易所能赚取的经济利润来判断市场的效率。这句话正是几乎所有有关市场效率的实证分析的基础。

事实上,效率的概念不是一个非此即彼的概念。世界上没有一个绝对有效的市场,也没有一个绝对无效的市场,它们的差别只是度的问题。问题的关键不是某个市场是否有效,而是多有效。这就需要一个相对效率的概念,如期货市场相对于现货市场的效率、美国资本市场相对于我国资本市场的效率等等。绝对效率只是为我们衡量相对效率提供一个基准。

03

3.银行的中间业务有哪些?请举例解释?

【参考答案】

中间业务又称表外业务,商业银行的中间业务主要有本、外币结算、银行卡、信用证、备用信用证、票据担保、贷款承诺、衍生金融工具、代理业务、咨询顾问业务等。在国外,商业银行的中间业务发展得相当成熟。美国、日本、英国的商业银行中间业务收入占全部收益比重均在40%左右,而我国现阶段商业银行表外业务的规模一般占其资产总额的15%以上。

广义的中间业务等同于广义上的表外业务,它可以分为两大类,狭义的金融服务类业务和狭义的表外业务。日常工作中我们所说的中间业务是按照人民银行的规定的广义的中间业务,而表外业务又是指从会计准则的角度反映的狭义的表外业务。因此按照商业银行的传统业务和发展情况,商业银行的业务大致可以分为资产业务、负债业务和中间业务三大类,或可以分为资产业务、负债业务、中间业务和表外业务四大类。